不过这一切加在一起给叶回舟的感觉，市场预期美联储加息会意识到美元今年一定会走弱。

这意味着今年年初日元和瑞士法郎有可能出现环流的反转，这会使得美元资产受到抛售。

这将使美元将会出现一定程度的下滑。

就是跟其他货币相比，美元也会变得比较软。

但是这只是一种表象，在叶回舟看来，随着时间的推移，美联储还在拼命地缩表，缩到一定程度。

想想看，如果不断地缩表，将会使美元的流动性会变得越来越差，那么金融市场一定会爆发美元荒。

爆发美元荒之后，一段时间内美元将立刻走强，这就是今年下半年走势的一个基本规律。

那么也就是说日元和欧瑞士法郎会对美元形成横向的一种冲击，会使上半年日整个美元的表现会比较弱。

大胖子认为，非要说一个时间，可能今年前半部分会比较弱，后半部分它会越来越强。

就是因为缩表的影响力会变得越来越大，直到市场出现了重大的危机，美联储再次拯救市场，到那个时刻为止。

老美的美元基本闭环的环流方向，肯定又会发生重大的变化。

想清楚了这些，叶回舟觉得早餐吃得更香了！

可能有的人还会有疑惑，更晚的降息难道不是对美国经济更不利呢？

这个从经济学理论上来说似乎是这样，那如果要重新拆解下里面的逻辑，才有可能看得更清楚。

从经典的经济学理论能够得出这样的结论，就是货币当局降低利息之后，借钱会更便宜，就会有更多的消费和投资。