“除了对美元，它对其他货币已经升值了，而且我觉得下半年会快速升值的”。

大胖子信誓旦旦地讲道。

叶回舟并不太看好今年的熊猫币升值，因为他觉得，开完7月份的会后，村里会为了贸易和互换协议。

而在一定上稳定汇率，不大可能降到七以下。

实际上，他觉得村里金融调控的今年最核心的脉络，就是投资回报率。

如果回报率上不去的话，那核心就是实际利率要降下来，那么这一点就是居民的企业其实是动不了。

所以核心还是在政府端发力，现在有人觉得一季度政府端发力并不多，他统计过数据，实际上，政府端支出还是可以。

只不过政府发债发得不多，用的还是去年的存量。

那二季度政府的债券的量如果能提速的话，那么对于投资回报率还是有一定帮助的。

因为我们跟老美有两点不同。

老美的逻辑是财政发力，然后财政把钱传给居民，居民传达给企业，企业最终又去贡献税收。

我们这边更多的是就信贷去发力，就银行借钱给企业，企业赚了一圈之后，以前发现这个钱赚不到钱，那么企业又把钱还给银行了。

就是一个是靠财政支持去搞做循环，一个是靠信贷去做循环。

叶回舟通过数据分析，现在能够看到的是，信贷数据可能阶段性走好之后，但宏观经济并没转好。

不过他又不是央行内部人员，不知道里面的具体情况，只是他认为。

可能还是没有财政直接传导更有效，更有效果吧！

如果是财政直接传导，他想最快可能市场反馈到今年四季度，大概率可能是到明年才能有一点改善。

至于老美，有两个东西越来越比较加紧了！

第一个就是政府端的压力，因为今年大概老美的政府端负债利息大概是1万多亿，随着时间的推移这个越来越多了。

明年可能上到2万多亿了，因为存量债越来越大，而且白屋子现在又面临大选，所以目前来讲说，白屋子的财政压力还是比较大。

他的印象里，其实老美过去绝对的全球龙头，现在变成相对的龙头，而且世界各国对美债的过去从绝对的安全资产，变成了相对的安全资产。