农林这套体系就能够实现盈利，也就是说，只要投资收益高于融资成本，就能赚钱。

但是，当下小日子所面临的情况是国内长期处于负利率状态，这种环境致使农林中央金库在国内缺乏可投资的项目。

国内呈现出巨大的资产荒局面，所以它只能将投资目光转向海外债券。

我做过统计，截至3月底，小日子央行的存款机构，包括众多能够吸纳老百姓储蓄的机构。

他们总共持有的外国债券规模达到117万亿。

其中这家农林中央金库，一家就占据了惊人的20%规模，成为小日子银行海外资产投资领域的超级玩家。

当然，除了投资海外债券之外，农林中央金库还是全世界范围内最主要的贷款抵押债券的重要参与者。

它手上还持有价值7.4万亿日元的抵押债券。

只是它完全没有预料到，美联储在过去两年加息的速度和规模会如此猛烈。

更没有想到美联储拖延了这么长时间仍未降息。

实际上，我们也没有预料到，就连美联储的老包也没有想到，如今一切都陷入了尴尬的处境。

我们咬着牙在坚持，美联储最近这段时间都急得红了眼。

呵呵呵！

其实到去年年底！

这个农林金库的资金就已经陷入了困境。

最明显的征兆出现在去年12月1日。

美联储纽约银行突然将它纳入了常备回购便利的交易对手之中。

而交易对手主要是24家一级交易商。

它也被加了进去，核心科目就是回购便利，实际上，回购便利属于一种金融机构的救援机制。”

叶回舟见刘同学听得似懂非懂，便有意放慢了语速，用更加通俗易懂的方式表达。

“您看啊！

倘若这些一级交易商或者加入这个清单的交易对手们，出现了流动性短缺，资金匮乏的情况。

那么他们可以利用手上持有的老美国债，向美联储纽约银行进行质押，这被称为回购融资。

重点来了，最为关键的是以票面价值100%的估值来进行融资。

以此来缓解燃眉之急呀！