叶回舟想了一下说道。

“说到这一步。我大部分人应该都听懂了，那问题来了！

美债的收益率它又是从哪里来的呢？

是由哪些因素决定的呢？“

他看到刘同学一脸茫然就说道：

“我直接说答案，美债的收益率它是取决于美联储的利率，再叠加上加息降息的预期。

这里还没有说完这个加息降息的预期，它的底层又是来自于未来通胀的预期。

这里特别强调一下，一定要注意预期两个字。

那咱们现在一起把地球对面的现在的实际情况把它对号入座一下，你一下子就会明白它到底是怎么回事儿。

目前美联储是经历了9月份和11月份降息，利率是达到了这个4.5~4.75的位置。

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那全球本来是估计它会持续降息的。

哪怕是明后年，而且降息的幅度是比较大的。

结果呢，直接撞上了地球对面声势浩大的这个PK大战。

而且这场大战呢，老董赢了，那他的主张是不是对内减税，拉大基建和对外加征关税。

这三样无论他是先搞哪个，或者是先搞成哪个，最终带来的结果都会让对面的通胀大幅度的上升。

因为这些主张的本身不是在做这个财政大放水，就是传导下来会导致物价的飙升。

那假设说未来通胀真的起来了，请问还能再搞这种？

大规模的降息放水吗？那不就是水上加水了吗？正确的做法应该是少降息，无降息，甚至严重的时候反过来进行加息。说到这儿，咱们已经离结果越来越近了！

现在他们高层密集访问，帮忙稳定局面，至于有没有用就不知道了。”

刘同学一听，顿时瞪大了眼睛，难以置信地反问：

“这些事情咱们能答应吗？这不是明摆着损害咱们自己的利益嘛。”

老关无奈地耸耸肩，苦笑着说：

“咱们当然不能答应啊，一件都不行。

因为老董他的纲领就决定了地球对面它未来的这个通胀是不会低的，通胀的预期被大幅度提高了，那顺势传导下来，降息的预期反而变低了。

并且美债的收益率，在这个现在美联储利率不变的情况下，再叠加上降息减少的预期，最终就导致它的整体收益率上去了。

还有，他所有的纲领实施下去，最后，在地球对面所呈现出来的一定是一种高通胀加上高经济增长的模式。

原因很简单，它所有的政策都是为了拉经济，实现他的口号。

对面的经济一旦进入到高成长，全球的产业资本是必然会疯狂涌入去做投资的，那涌进来钱的本质不就是我上面说的将本币兑换成美元的逻辑吗？

另外，全球所担心的这个加征关s的问题其实也是一样的，都是会带动产业的资本进入的。

因为关s高了，未来很多企业它为了避免关s，会跑到这个地球对面去建厂。

那既然是建厂，就带去了产业，有产业必然就有产业资本的涌入。

总结一下，一种货币的走强或者是走弱，它并不能简单代表经济的强或者是弱，也并不能简单的说是因为加息或者是降息，它背后的原因是很复杂的，既有难以理解的金融原因，也有复杂的经济原因。

刘同学听了，如梦初醒，感叹道：

屏蔽285字。。。。。。

“四爷，快说说，到底是哪些力量啊？”

屋子里其他人的目光也都齐刷刷地投向了叶回舟。叶回舟微微一笑，开始娓娓道来：

“我仔细研究过，第一股力量就源自9月24号那场发布会上提到的两个方向互换便利，这可是一笔高达5000亿的大数目。

还有就是上市公司回购和大股东增持贷贷款，那也有3000亿呢。

这个互换便利主要是针对券商、保险和那些大型机构的，你想啊，他们拿到这笔央行的贷款后，肯定会精挑细选投资方向。

这可不是一笔小数目，不仅要还，还得付利息呢。

所以他们肯定会找那些确定性特别强的，最好是能有股息来覆盖利息的项目，而且估值还不能太高，这样才能避免长时间的浮亏。

同样的道理，那些上市公司和大股东贷款增持自家股票，也是要考虑成本的。

他们敢这么做，肯定是对自家公司的基本面和估值有足够的信心，觉得未来有很大的盈利空间，才愿意冒险贷款去投资。

我个人觉得，互换便利在整个市场选择标的的时候，范围比较广，灵活性比较高。

而增持贷贷款就只能局限于自家股票。

所以应该不会有太多的公司和大股东愿意去用这笔贷款。